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责任编辑：牛鹏飞PPP市场现十大乱象 强监管纠偏纠错规范发展来源：证券时报记者 易永英政府和社会资本合作（PPP）进入公众视野，已经有几年时间了。其取得的成绩有目共睹，比如建立了一系列较为完善的法规政策体系，成立了专职管理部门，专门设立了推广PPP基金等，用3年时间成为全球规模最大的PPP市场，但发展中的一些问题和乱象开始逐步显现。

嘉实科技创新混合型拟任基金经理王贵重关于科创板带来的投资机遇，王贵重表示：一方面，新的优质公司将会上市，基金的可选标的将会增加，而且新增可选标的公司将大概率较原来适应A股制度上市的公司有更高的成长性和波动性，有利于优化投资组合的前沿有效；另一方面，股票供给的增加以及退市制度的优化将带来估值体系的重塑，尾部公司将被淘汰，真正高科技公司将更受欢迎，定价体系的变化使得机遇与挑战并存。

乱象八：随意设定还款标准PPP项目收益通常是一个相对平稳的现金流量，特别是对于完全由政府付费的一类项目。由于为规避某一规则和政策要求，政府支付的现金流量被随意设定，例如：有的年支付额开始较小，然后逐年增加；有的开始较大然后逐年减少；还有的要求在最后移交时，政府要支付项目的剩余价值，理由是前面的收益不足，没有达到预期的回报等。这些都属于不规范的做法。

值得注意的是，年内实施定增的A股上市公司中，已有41家公司遭遇破发，占比36.94%。其中，航天长峰、中文在线、万润科技复权后的最新股价较发行价跌幅严重，分别下跌48.11%、37.67%、35.59%。中国证券报此前刊文指出，规模缩减的同时，定增市场的投资者结构也在发生变化。由于再融资新规将退出的期限拉长，原本追求短期投机套利的资金不得不选择退出定增市场。

老厂房主要有两种存在形态，一种是由多个1—2层的单体厂房建筑组成的，包括通益公纱厂、杭州土特产仓库；另外一种是单独的多层厂房建筑，如杭州红雷丝织厂。对于博物馆功能而言，前者单体各自独立，缺乏横向的联系空间；后者各楼层空间缺少变化，纵向交通联系不足。两者对于新功能植入都存在不同弊端。

对于类似杭州红雷丝织厂的多层老厂房，有机更新中修缮保护精炼车间的锯齿形屋架，清洗和修补力织—准备车间的窄凸窗和马赛克外立面；调整建筑功能和平面布局，局部拆除楼板，通过引入“中庭”组织内部展示空间和纵向流线，改善采光通风条件；主体建筑顶层进行加层设计，提取“锯齿形”这一纺织业的典型形态，强化工业特征。