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中国是全球服务贸易增长的重要贡献者。据WTO统计，过去15年来，中国服务进口年均增长16.6%，远高于8.1%的世界平均水平，对推动全球服务进口增长的累计贡献率达11.8%，居世界首位。过去5年来，中国服务进口对全球服务进口增长的贡献率更是高达25.8%。

3.2 黑暗笼罩：业绩向下趋势没变时间上来看盈利回落将持续到19Q3，或许会更长。当前市场政策已经开始变化，但盈利下降的趋势依然没变，盈利下行究竟会延续到什么时候呢？回顾历史，2002年以来A股经历了5轮盈利周期，平均每轮盈利周期持续12个季度，5轮盈利起落周期分别为02Q3-05Q4、06Q1-08Q4、09Q1-12Q2、12Q3-16Q2、16Q2-至今，目前A股处在第5轮盈利周期的回落期。本轮盈利周期始于2016年中，A股净利累计同比从16Q2的-4.7%升至2017年底的18.1%，ROE（TTM，下同）从9.4%升至10.3%，2018年以来净利润同比增速开始下滑，至18Q3为10.4%，ROE为10.8%。观察2002年以来我国经济的库存周期和A股的盈利周期，可以发现两者走势大致趋同，而且两者周期平均都为三年左右。分别用GDP中资本形成总额分项存货同比和工业企业产成品存货累计同比衡量存货，可发现自2002年以来我国已经历5轮库存周期，平均持续39个月，其中补库存和去库存各占1年半左右。本轮库存周期始于2016年中，自18年二季度步入去库存阶段，按照历史经验，本轮库存周期将于2019年三季度左右结束。当然，本轮库存周期可能面临更多不确定性，中美贸易摩擦悬而未决，若未来我国出口增速大幅下降，本轮库存周期或将延长。从具体数据来看，房地产销售面积累计同比已经从16年初的36.5%下降到18年10月的4.1%，而地产销售领先地产开工领先地产投资，回顾历史发现地产销售通常领先地产投资6-12个月。OECD综合领先指标从18年初的100.3下降到99.6，OECD综合领先指标通常领先出口同比增速1-3个月，需求端回落的趋势很明确。考虑到我国库存周期和A股盈利周期大致走势趋同，目前A股盈利也仍在下行通道中，业绩将在明年三季度或更长的时间探底。

最近一段时间，德国、欧洲的舆论对中国的关注度很高，我也听到对中国发展崛起不同的解读声音，特别是“一带一路”对欧洲而言是机遇还是挑战的疑问。我想强调，30年前，中国对德国谋求民族统一给予了不附加任何条件的坚定支持。时至今日，我们同样坚定支持欧洲一体化，希望看到一个更加团结、稳定和繁荣的欧洲。中国先贤孟子说，穷则独善其身，达则兼济天下。中国在实现自身发展过程中，从未以损害别国利益为代价，而是倡导国际合作，促进共同发展。为此，中方提出“一带一路”倡议为世界各国开展互利共赢合作提供了一个大平台。

这两次转型升级彻底改变了长兴原有的电池产业格局。从最初的175家到61家，再到最后的16家，长兴铅蓄电池企业在一轮轮“洗牌”中大幅减少，整个产业却并未因此一蹶不振，反而实现了产值增长超13倍，天能、超威两大集团成为千亿级龙头企业，引领整个行业发展。

洪森也给特朗普提了一个“建议”，敦促他“管教”一下美国驻柬大使馆：“这个问题非同小可，这关系美国干涉他国内政。”今年2月，柬埔寨举行参议院选举后，美国白宫宣布，由于一系列“不民主”的“倒退”事件，美国将削减对柬埔寨的军事支持和财政援助。洪森随后出面“辟谣”称，这项援助早在2016年就结束了。

除此之外，社保降费也呼之欲出。10月22日召开的国务院常务会议再次提出，要进一步减轻企业税费负担。抓紧研究提出继续降低企业税负和降低社保费率的具体办法。记者注意到，今年以来，社保费率继续阶段性降低。以养老保险为例，从2018年5月1日起，基金累计结余可支付月数高于9个月的省份，可阶段性执行19%的单位缴费比例至2019年4月30日。